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從20世紀70年代至今，曲線倒掛一直是一個可靠的預測指標。通常情況下，利率曲線向上傾斜，表示期限越長的債券利率越高，債券持有人的不確定性就越大，所需的回報也越高。當發(fā)生曲線倒掛時，市場會認為目前的高利率會損害經濟，因此未來央行將不得不降低利率。自去年7月6日以來，10年期與2年期美債收益率曲線倒掛已經持續(xù)了一年，但美國經濟的各項指標卻并未出現(xiàn)明顯衰退跡象，這是否意味著“衰退先行指標”失靈了？ 特許金融分析師周淳哲表示，美債收益率曲線倒掛與經濟衰退開始之間通常存在相當大的滯后期，未來情況尚需觀察。

（文章來源：第一財經）