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最新公布的數據顯示，受到服務業推動，歐元區2月的商業活動增長速度為近9個月最高，這大幅提高了歐元區在一季度避免衰退的可能性，同時也給歐洲央行繼續加息帶來了支撐。

服務業活動復蘇明顯

(資料圖片)

據路透社報道，當地時間2月21日，由標普全球編撰的歐元區2月份PMI數據報告出爐。2月，歐元區綜合PMI錄得52.3，明顯高于前一個月(1月為50.3)和市場預期水平，已連續4個月出現回升，并創下近9個月最高值。

報告顯示，歐元區整體經濟活動表現有所改善，尤其是服務業表現較好。近期消費需求逐步回溫，供應鏈狀況改善，消費者信心有所提振也對商業活動回暖提供了支持。

從細分指標看，歐元區2月服務業PMI錄得53.0，較1月50.8水平繼續提升，也創下近8個月以來最高值。制造業PMI則錄得48.5，仍處于榮枯線以下，較1月48.8小幅下滑，為近2個月以來新低，也低于市場預期的49.3.不過，制造業產出指數則有所回升，2月錄得50.4，也是近9個月以來最高值。

標普全球市場情報首席商業經濟學家克里斯·威廉姆森認為，2月PMI與歐元區季度GDP增速略低于0.3%的增長率基本一致。隨著對衰退的擔憂消退，通脹顯示出見頂的跡象，信心上升提振了增長。與此同時，制造業也受益于供應商業績的大幅改善。

威廉姆森表示，過去兩年困擾工廠的、與疫情相關的交貨延誤已改善，這反過來意味著定價權正從供應商轉移到工廠采購經理手中，從而降低了工業價格通脹。然而，盡管通脹壓力在2月繼續緩和，但調查暗示，服務業價格趨勢持續走高，這在一定程度上與工資上漲有關，這將引起歐洲央行政策制定者的擔憂。經濟增長加速和價格壓力持續上升，自然會促使人們傾向于預計未來幾個月政策將進一步收緊。

其他成員國方面，德國2月制造業PMI初值錄得46.5，預期48，前值47.3；2月服務業PMI初值錄得51.3，預期51，前值50.7；2月綜合PMI初值錄得51.1，為8個月新高，預期50.4，前值49.9.由于制造業新訂單仍處于收縮狀態，商品生產商對未來一年的前景仍持謹慎樂觀態度。

法國2月制造業PMI初值錄得47.9，預期50.8，前值50.5；2月服務業PMI初值錄得52.8，預期49.9，前值49.4；2月綜合PMI初值錄得51.6，預期49.9，前值49.1.數據顯示，2月制造業下滑加劇，需求狀況仍然脆弱，工廠出口訂單出現自2020年5月以來的最大降幅。不過，整個歐洲地區的經濟活動水平都在上升，法國和德國經濟活動在1月出現一定程度回落后都恢復了擴張。

經濟衰退預期降溫

分析指出，歐元區2月份的商業活動增長速度加快，大幅提高了歐元區在一季度避免衰退的可能性。

法新社報道稱，最新數據表明歐元區經濟在能源沖擊下仍具韌性，通脹放緩、溫暖冬季以及供應鏈和商業信心有所改善等諸多因素正在提振市場對歐元區經濟“軟著陸”的樂觀情緒。

報道稱，歐元區兩個最大經濟體德國和法國的私營部門恢復增長，結束了此前數月的萎縮，供應沖擊緩解且冬季氣候異常溫和給企業帶來了一絲喘息。德國2月綜合PMI初值升至51.1，是6個月以來首次高于50這一榮枯分界線。法國PMI觸及51.6的7個月高點，并未像經濟學家預期的那樣連續第四個月萎縮。

德國伊弗經濟研究所所長克萊門斯·福斯特表示，由于德國在2022年冬季節約了大量的天然氣消耗，德國已經避免了經濟衰退的危險。根據目前的數據，德國不會出現經濟產出大幅萎縮，主要原因是沒有出現天然氣短缺的情況。除了暖冬因素，新的液化天然氣終端也有助于穩定天然氣供應和能源價格。

歐盟委員會此前也表示，溫暖的冬季和高儲氣量有助于緩解能源危機，今年歐元區的經濟表現將優于之前所擔心的情景。歐盟官員上調了今年的經濟增長預測，預計歐元區經濟增長0.9%，并表示將勉強避免經濟衰退。歐盟官員表示，歐盟經濟形勢好于去年秋季時的預期。同時，能源市場的有利發展預示著通脹將進一步大幅下跌。

或支撐歐洲央行加息

威廉姆森表示，歐元區經濟增長加速和經濟增長預期上調或為歐洲央行加息提供支撐，歐洲央行在未來幾個月傾向于進一步收緊貨幣政策。

當地時間21日，歐洲央行行長拉加德表示，歐洲央行計劃在3月的政策會議上加息50個基點，并決心將通脹率恢復到2%的目標，而具體的貨幣政策將視通脹、勞動力等數據而定。

拉加德指出，利率有多高將取決于數據，包括通脹、勞動力成本和預期數據等，這些數據將決定央行的貨幣政策路徑。拉加德強調，將通脹率拉回到目標水平是歐洲央行能為經濟做的最好的事情，好消息是，歐洲國家的總體通脹正在消退，預計2023年不會有歐元區國家陷入經濟衰退。

近期，多位歐洲央行官員均釋放“鷹派”信號，歐洲央行執委施納貝爾表示，擔心市場低估通脹的風險，廣泛的“反通貨膨脹”過程甚至還沒有開始，幾乎所有情況下都需要在3月加息50個基點。歐洲央行管委、法國央行行長維勒魯瓦也表示，預計9月之前達到終端利率，可能在3%以上。歐洲央行管委、芬蘭央行行長雷恩表示，歐洲央行可能會進一步加息，預計歐元區存款利率在夏季達到峰值。

目前，歐元區存款利率為2.50%。高盛在最新報告中將歐元區利率預期上調25個基點，預計歐洲央行將在2023年6月選擇加息25個基點；高盛將歐元區的存款利率預期從之前的3.25%提高至3.5%。野村證券經濟學家團隊表示，預計整體通脹的下降不會讓歐洲央行松一口氣，管委會將繼續關注核心通脹的強勁走勢，不會因整體通脹峰值可能已經過去而放松警惕。

（文章來源：經濟參考報）