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日債收益率周二（4月25日）基本全線上行，10年期日債收益率一路上破4.9%，在本周后兩日的日本央行政策會議結果出爐之前，市場交投情緒普遍謹慎。盡管新任行長植田和男近一個月以來頻頻釋放“不會改變政策”的信號，不過仍有投資者押注日本央行意外調整收益率曲線控制（YCC）政策的可能性。

截至25日尾盤，10年期日債收益率報0.49%，上行2BPs；3年期和5年期日債收益率分別上行1.3BP和2.1BPs，報0.005%和0.18%。超長端品種表現稍有背離，20年期和30年期日債收益率分別報1.12%和1.36%，分別下行1.3BP和上行0.2BP。

一級市場方面，今日仍無新債發行。日本財務省公告稱，擬于5月2日對剩余期限在1-5年的2年期、5年期、10年期和20年期國債進行流動性增強招標，規模為5000億日元。

基本面上，此前公布的日本3月份核心CPI同比上升3.1%，與上月持平。此外，截至3月的2022財年日本核心CPI上升3.0%，創下41年來的新高。

彭博在報道中稱，日本央行堅持認為，要確保物價繼續上漲，就需要持續的工資增長。迄今為止，日本春季的薪酬談判取得了30年來最好的結果，但單從薪酬來看，這可能不足以改變日本央行的政策。

日本央行行長植田和男早間出席議會時表示，日本收益率曲線的形態現在非常平滑，繼續使用寬松貨幣政策以及收益率曲線控制（YCC）是合適的。他還表示，日本央行將繼續關注市場運作情況，如果工資和通脹上漲超出預期，將通過提高利率等方式收緊貨幣政策。

植田和男提到：“日本央行還將根據日本央行貨幣政策的未來變化，通過改變日本國債發行的到期日和分布，努力降低債務發行成本。外匯匯率穩定波動反映基本面極為重要。”

當被問及超低利率對日元走勢的影響時，植田和男認為，日本央行在指導貨幣政策時必須專注于實現價格穩定，當前通貨膨脹已經可能因進口成本消散效應而放緩，日本央行會繼續通過權衡通脹放緩的風險來實施寬松政策。

（文章來源：新華財經）