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日本股市一路高歌猛進，日經指數臨近33年高位之際，“股神”巴菲特并未放緩加倉的步伐，目前其在日本五大商社的平均持股比例增至8.5%。

多位業內人士指出，此舉可能刺激海外資金繼續加速流入，或將進一步推高日本股市。

過去一周大舉增持

(資料圖)

6月19日，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋發布聲明稱，該公司正繼續增持日本股市，目前已經通過全資子公司將其在日本五大商社的平均持股比例提高至8.5%以上。

公開資料顯示，日本五大商社分別為伊藤忠商事、三菱公司、三井物產、住友商事和丸紅，它們是日本大型綜合貿易公司，幾乎壟斷了日本的各行各業，包括吃喝住行與能源。五家商社大部分收入來自油氣等能源板塊。

根據日本五大商社6月12日披露的信息顯示，伯克希爾持有伊藤忠商事7.4%的股票，持有三井8.1%的股票，持有丸紅、三菱和住友8.3%的股票。按照伯克希爾最新聲明來看，這意味著巴菲特在過去一周繼續大舉增持了日本股市。

“股神”巴菲特為什么重倉押注日本市場？在2023年度股東大會上，巴菲特表示：日本五大商社是絕佳的價值投資對象；對日本的投資甚至可能長達40或50年。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍告訴《華夏時報》記者，巴菲特投資日本五大商社，并不一定表示他看好日本經濟或者日本股市，而是主要看好這些日本公司的盈利能力、高分紅率和長期業績表現，以及他們的估值確實比較低。

日經創近33年新高

今年以來，日本股市一路高歌猛進，日經指數一度刷新1990年以來最高記錄，創下近33年新高，截至北京時間6月20日，日經225指數收于33388.91點，年內累計漲幅逾27.95%。

另外，日本五大商社也沒有讓巴菲特“失望”。今年以來，這5只股票的漲幅均超30%，其中丸紅和三菱商事的股價都大漲近65%，三井物產漲近47%、住友集團上漲超42%，伊藤忠商事股價也漲超37%。

隨著日本股市持續大漲，巴菲特在日本的資產總規模已經超過170億美元，不到三年時間里飆升了近兩倍，成為其在美國之外的最大投資。根據機構統計，按目前的市值計算，浮盈或達到近50億美元。

是真牛市還是假繁榮？日本股市持續大漲、屢創新高的原因是什么？業內人士指出，日本穩健的經濟環境、寬松的貨幣政策、超低的利率，再疊加“股神”巴菲特的助力，早就了今年全球表現最好的股市之一。

民生證券發布研報指出，海外投資者涌入是推動日本股市上漲的最大原因，截至今年6月4日，海外投資者凈流入日本股票和基金規模高達5.76萬億日元，遠超歷史同期，推動了日經指數持續上漲。

獨立國際策略研究員陳佳向《華夏時報》記者分析稱，日本股市大漲是有一定必然性的，從金融市場結構層面分析，一方面，有美國金融市場的鼎力支持，包括巴菲特旗幟鮮明地看漲日本股市，并持續增持五大商社的股票；另一方面，隨著日本央行“換帥”，新一任日本央行行長植田和男選擇了“蕭規曹隨”，繼續維持超寬松的貨幣政策不變，對穩定日本股市起到了關鍵作用。

日本股市未來前景如何？

在巴菲特的帶領之下，“股神效應”對日本股市的提振作用顯著，外國投資者正瘋狂涌入日本股市。

目前，中國國內共有4只基金產品跟蹤日經225指數，今年以來都表現亮眼，流入資金也在持續加大。數據顯示，截至6月20日，華夏、易方達、工銀瑞信和華安4只ETF漲幅均超20%，4只基金份額也水漲船高，機構和投資者瘋狂涌入，年內基金份額平均翻了兩倍多。

隨著日本股市一路大漲，不少投資者開始擔心“泡沫”的問題，日本股市的繁榮還能持續多久？平安首經團隊認為，短期外資配置日股熱情可能延續，但本輪日股上漲的可持續性存在較多不確定性。首先，一旦美歐股市出現調整，日股也將大概率受到波及；其次，日元升值風險正在加大；再次，日本經濟“一枝獨秀”可能只是暫時；最后，“日特估”能否真正兌現仍有待觀察。

浙商證券則認為，這一輪日本股市的上漲，主要源于以外資為代表的資金流入推動的估值抬升，而非盈利改善。一是避險需求吸引外資流入提振日元資產，二是日本寬松貨幣環境為機構融資購買股票提供沃土。此外，東京證券交易所發布相關文件也從制度層面推進估值預期改善。展望未來，尤其是美歐貨幣政策出現明確的轉向信號前，我們認為避險需求以及日本本土相對寬松的貨幣環境仍將驅動外資流入，日本股市的漲勢可能依然具有延續性。

（文章來源：華夏時報）