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2月20日晚，東阿阿膠（000423.SZ）發布公告稱，由于工作變動原因，高登鋒申請辭去東阿阿膠第十屆董事會董事長、董事職務，同時一并辭去公司第十屆董事會戰略委員會主任委員職務。辭職后，高登鋒不再擔任東阿阿膠任何職務。同日，東阿阿膠副總裁張名君也提交了書面辭職報告，辭職原因同樣是由于工作變動。

鈦媒體APPP注意到，在最近的三個月內，東阿阿膠已有四名高管離職。如果時間再向前推，東阿阿膠的人事變動從2019年業績暴雷開始就有所顯現，僅董事長一職，公司三年就進行了三度更換。管理層頻繁“換血”的東阿阿膠，未來會走向何處？

多名資深員工出走

【資料圖】

根據公告顯示，高登峰曾于去年1月10日宣布辭去公司總裁、法定代表人職務，但仍擔任公司第十屆董事會董事等職務，時隔一年后，高登峰宣布辭去所有職務。

根據公開簡歷顯示，1995年，年僅22歲的高登峰就已在東阿阿膠工作，其曾歷任東阿阿膠銷售代表/主管、辦事處經理、市場部經理/總監、西南西北區總監、高端產品事業部總監、江蘇銷售分公司總經理、蘇皖銷售分公司總經理、人力資源部總監、保健品公司總經理、電子商務公司總經理、助理總裁，東阿阿膠黨委委員、副總裁，東阿阿膠股份有限公司黨委書記、總裁等職務，可以算是公司名副其實的老員工。

而同日辭職的張名軍，則由高登鋒提名，于2020年11月擔任公司副總裁。據了解，目前東阿阿膠的實際控制人為中國華潤有限公司，張名軍在“華潤系”的資歷十分豐富，其曾任華潤醫藥控股有限公司北京產業園事業部行政綜合與6S管理高級經理，華潤醫藥產業發展（北京）有限公司行政綜合與6S管理高級經理，華潤醫藥集團有限公司辦公室高級經理、辦公室副總經理、黨委辦公室副主任、紀檢監察部副總經理等職務。對于兩人辭職的具體原因，鈦媒體APP致電東阿阿膠證券部試圖了解更多情況，但電話未有人接聽。

鈦媒體APP還注意到，去年12月9日，東阿阿膠副總裁劉延風、任儒倬也向董事會提交了書面辭職報告，原因也是工作變動。

據了解，以上兩位高管同樣是資歷頗深的老員工。其中，劉延風1994年就進入東阿阿膠工作，曾是公司資歷最老的副總之一，今年52歲，還尚未到退休年齡。而任儒倬則出生于1978年6月，2000年7月參加工作。

實際上，從2019年東阿阿膠的業績暴雷后，公司的高管就相繼辭職。2020年1月，執掌東阿阿膠14年并帶領公司走向巔峰的秦玉峰辭去公司董事、總裁、公司法人職務，此后一年半時間里，東阿阿膠7位高管相繼辭職，僅董事長一職，三年就進行了三度更換。

高管更迭的同時，東阿阿膠的員工總數也從2018年的4836人降至2021年的4180人，其中本科以上人數由2031降至1722人。可見東阿阿膠的人事一直處于動蕩之中。

而對于后續東阿阿膠將由誰接任，東阿阿膠則在公告中表示，在新任董事長選舉產生前，由公司董事程杰暫時代為履行董事長職責。根據公開簡歷顯示，程杰也屬于“華潤系”背景，其曾任華潤三九OTC終端代表、處方藥管理專員、產品助理、產品專員、助理經理、999感冒靈產品經理、產品總監、OTC銷售市場部總監、營銷中心副總經理、專業品牌事業部黨總支書記、總經理等職位。因此，公司管理層是否逐漸由“華潤系”取代，也是個值得關注的信號。

重心從“保健品”向“藥品”轉移

高管的頻繁變動必然導致公司經營方向的變化。因此，在經歷多輪換血后，東阿阿膠在經營上會做出何種調整也備受市場關注。

就在東阿阿膠宣布人事變動前，公司剛剛召開了一次投資者交流會。根據此次交流會，或許可以窺探出東阿阿膠今后的經營戰略，以及未來的重點布局。經過鈦媒體APP梳理，有以下幾點值得注意。

第一，回歸藥品屬性和醫療市場。此前，東阿阿膠給大眾的印象一直以保健品為基調。在此次投資者交流會上，東阿阿膠明確表示，未來要建立“藥品+健康消費品”雙輪驅動業務模式，基于東阿阿膠的底色是藥品，藥品要回歸藥的屬性這一戰略考量，公司于2022年組建醫療事業部，回歸醫療市場。

“短期內，對醫療事業部的考核重點在于構建專業的學術背書和專家網絡高端的學術影響力。例如，如何將復方阿膠漿對癌因性疲乏的作用，在達成專業共識后，寫入臨床指南以及產品說明書，擴大產品適用癥，這不僅能解決患者病痛，對醫療市場銷量的增長，也將是重大利好，同時對消費者教育將是一個強大助力。”不過，回歸醫療市場對東阿阿膠盈利能力的影響尚不明確。

鈦媒體APP還注意到，去年前三季度，公司的銷售費用大幅增長至11.45億 ，銷售費用率達到37.58%；同期內，公司的研發費用有9365.78萬元，研發費用率為3.07%。因此，要想回歸到藥品屬性，東阿阿膠或許還應在研發上多下功夫。

第二，可能不會延續過去的“漲價”策略。以往，在秦玉峰的掌舵下，公司一直在在竭盡全力包裝東阿阿膠的“價值”。有機構統計，從自2006年至2020年，東阿阿膠累計提價18次，頻繁時一年多次提價，250g規格產品從35元/盒一路飆漲至774元/盒，這也導致了東阿阿膠產生了大量的存貨。

在交流會上，東阿阿膠表示，過去，阿膠塊增長出現波動，一方面主要是因為供需關系出現問題，供應量遠大于需求量；另一方面是因為提價過于頻繁，價格與價值背離，違反了基本客觀規律。未來，東阿阿膠將構建合理有序的供需關系。言下之意，東阿阿膠或許會將定價回歸至合理水平。

第三，未來阿膠塊對公司增長的貢獻比例將進一步下降。東阿阿膠表示，在雙輪驅動模式下，公司不再過分依賴阿膠塊的增長，而是推出更多的“阿膠+”“+阿膠”產品。基于此，驢皮供應將不會是決定公司發展的關鍵問題。

鈦媒體APP還注意到，東阿阿膠或將未來的業績增長重心押注在復方阿膠漿上。但截至目前，復方阿膠漿雖然在國家醫保目錄內，但存在醫保支付范圍限制，當然目前處于“上量”的過程。

根據1月31日，東阿阿膠披露的2022年業績預告顯示，預計2022年實現歸屬凈利潤7.6億元至8.1億元，同比增長73%至84%。在整個管理層以及經營策略調整后，東阿阿膠能否實現“華麗轉身”，鈦媒體APP還將持續關注。（本文首發鈦媒體APP，作者|于瑩）