融創(chuàng)，終于迎來了曙光。

3月28日夜間，融創(chuàng)境外債務(wù)重組有了重大進(jìn)展。

(資料圖片)

融創(chuàng)90.48億美元的境外債務(wù)重組，已與境外債權(quán)人小組訂立重組支持協(xié)議。融創(chuàng)的債權(quán)人小組持債金額超過30%，近30億美元。

這次重組方案已獲得債權(quán)人小組的支持，按行業(yè)慣例來看，融創(chuàng)債務(wù)重組大概率成功。

01

此次，融創(chuàng)降杠桿計(jì)劃目標(biāo)約30億美元，分三項(xiàng)實(shí)施：

第一，融創(chuàng)擬發(fā)行10億美元的可轉(zhuǎn)換債券，所有計(jì)劃債權(quán)人有權(quán)在重組生效日起的12個(gè)月內(nèi)，以每股20港元將其持有的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為融創(chuàng)中國普通股，如選擇不轉(zhuǎn)股，則留債9年期，公司需支付1-2%的票息；

第二，發(fā)行五年期強(qiáng)制可轉(zhuǎn)換債券，預(yù)計(jì)規(guī)模17.5億美元，債權(quán)人可選擇在期初、周年、約定觸發(fā)機(jī)制達(dá)成等不同條件下登記轉(zhuǎn)股，到期日尚未行使轉(zhuǎn)股權(quán)的強(qiáng)制可轉(zhuǎn)換債券，將全部轉(zhuǎn)換為融創(chuàng)中國普通股；

第三，債權(quán)人也可選擇將現(xiàn)有債權(quán)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)有融創(chuàng)服務(wù)投資持有的融創(chuàng)服務(wù)股權(quán)，交換價(jià)格為60個(gè)交易日加權(quán)平均股價(jià)的2.5倍，同時(shí)不得低于每股17港元，規(guī)模上限約4.49億股，約占融創(chuàng)服務(wù)已發(fā)行總股數(shù)的14.7%。

對(duì)于債權(quán)人來說，既可自主選擇將全部或部分持有的債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，提前獲得變現(xiàn)機(jī)會(huì)，也可繼續(xù)持有債權(quán)，兩種方式均有機(jī)會(huì)獲得足額償付。

值得一提的是，融創(chuàng)控股股東孫宏斌將此前提供給公司的4.5億美元無息股東貸款，同步同價(jià)轉(zhuǎn)換為融創(chuàng)中國的股權(quán)。

02

此次境外債務(wù)重組順利推進(jìn)，也被市場(chǎng)認(rèn)為是融創(chuàng)經(jīng)營恢復(fù)的強(qiáng)烈信號(hào)。

一旦境外債重組成功，融創(chuàng)未來數(shù)年的流動(dòng)性壓力將得到極大紓解，整體財(cái)務(wù)狀況能得到改善，融創(chuàng)或許會(huì)回歸正常發(fā)展軌道。

孫宏斌曾表示，融創(chuàng)將盡快完成債務(wù)重組和恢復(fù)穩(wěn)定經(jīng)營，爭(zhēng)取在2023年回歸良性。

去年年底以來，融創(chuàng)與AMC機(jī)構(gòu)合作，成功盤活上海董家渡、武漢桃花源等核心項(xiàng)目。

2023年1月，融創(chuàng)160億人民幣境內(nèi)債重組成功。

據(jù)融創(chuàng)披露，截至2022年12月31日止年度，公司擁有人應(yīng)占虧損介于人民幣270億元至280億元。

融創(chuàng)公告稱將于3月31日發(fā)布2022年度中期、年度業(yè)績(jī)。

2022年12月1日，融創(chuàng)在天津、重慶、哈爾濱、沈陽、濟(jì)南等20個(gè)城市近70個(gè)項(xiàng)目，已經(jīng)獲批總數(shù)超百億的紓困基金。

同時(shí)，融創(chuàng)各項(xiàng)目也正積極開展復(fù)工復(fù)產(chǎn)、逐步恢復(fù)正常經(jīng)營。

2022年1-10月，融創(chuàng)累計(jì)交付約14萬套，交付套數(shù)位列行業(yè)前三。

截至2021年末，融創(chuàng)可售貨值（合聯(lián)營公司）約2萬億元，約80%位于核心一二線城市，整體資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)。

2022年全年，融創(chuàng)累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同銷售金額約人民幣1693.3億元。2023年1-2月，融創(chuàng)銷售金額約180.9億元。

［后記］

這一次，融創(chuàng)，終于有希望了。

一年前，我力挺孫宏斌。

我們希望他能過關(guān)，融創(chuàng)的業(yè)主也希望他能過關(guān)。

我們期望著，孫宏斌這位曾經(jīng)在順馳階段摔倒重生的大佬，在融創(chuàng)身上又能上演一出“死而復(fù)生”的奇跡。

希望孫宏斌和融創(chuàng)，早日歸來！

文｜楊光華（地產(chǎn)寫字人）